Американский фонд привлек 1 миллиард долларов для покупки недвижимости в Европе, ожидая падения цен.

Американский фонд King Street Capital Management делает большую ставку на снижение стоимости активов в сфере недвижимости в Европе после периода, когда возможности для реальных приобретений были ограничены. Недавно компания привлекла почти 1 миллиард долларов для своего второго фонда, специализирующегося на особых ситуациях на европейском рынке недвижимости. «Мы никогда не были так активны на европейском рынке недвижимости, как сейчас, и это самое динамичное окно возможностей со времен финансового кризиса», — сказал Пол Бреннан, один из партнеров фонда, в интервью изданию. Блумберг.

Фонд предвидит серьезные проблемы на европейском рынке недвижимости.

Компания, управляющая активами на сумму 29 миллиардов долларов, делает ставку на проблемы, которые начинают проявляться на европейском рынке недвижимости. В последние годы King Street удавалось приобретать ценные активы в периоды кризиса благодаря собственной команде специалистов по реструктуризации и хорошему знанию европейского законодательства о банкротстве.

Успешным примером стало поглощение знаменитого отеля Bauer в Венеции, входившего в состав обанкротившейся империи Signa. Компания выкупила долг, обеспеченный недвижимостью, использовала юридический механизм в Люксембурге для установления контроля и быстро продала отель за более чем 300 миллионов евро: «Мы сосредоточились на одном активе, где у нас была реальная структурная защита, и направили все наши усилия туда», — объяснил Бреннан.

Компания King Street также воспользовалась другими уникальными возможностями в последние годы. Она профинансировала штаб-квартиру McLaren Technology, футуристический комплекс, спроектированный известным архитектором. Норман Фостер, В разгар постпандемического кризиса компания предложила почти 200 миллионов фунтов стерлингов на рефинансирование элитного жилого проекта в Лондоне, в то время как банки, работающие на китайском рынке, хотели уйти. Сделка была заключена через Азию, что позволило фирме получить процентную ставку вдвое выше, чем по аналогичной сделке в Лондоне.

В труднодоступных активах скрывается наибольшая ценность.

Американский фонд в настоящее время инвестирует в городские складские помещения во Франции, Германии и Нидерландах, а также владеет портфелем из 5500 комнат в студенческих общежитиях в Испании, Португалии и Италии, планируя расширить его до 7500 комнат к концу года.

На итальянском гостиничном рынке компания стала важным игроком, профинансировав реконструкцию отелей Danieli и Four Seasons в Венеции, а также преобразование офисных помещений в Риме в первый в стране отель сети W, который впоследствии был продан канадскому государственному пенсионному фонду за рекордную сумму.

«Существует большое количество семейных активов с недостаточным капиталом, к которым трудно получить доступ, но именно в этом и заключается их ценность», — заявил Пол Бреннан, добавив: «Это требует времени и связей, но когда вы добиваетесь успеха, вознаграждение того стоит».

Кризис на рынке недвижимости только начинается, предупреждает фонд.

В Лондоне в этом году фирма рефинансировала здание Arlington House, расположенное рядом с отелем Ritz, которое оказалось в затруднительном положении после внезапного повышения процентных ставок, а последней заметной сделкой стало финансирование пакета проектов люксовой группы Cipriani.

Бреннан утверждает, что реальные проблемы на рынке жилья заключаются в следующем: Европа Они еще не достигли настоящего прорыва, и самый активный период с точки зрения инвестиций еще впереди. В годы, когда процентные ставки были очень низкими, многие брали кредиты по низким ставкам и делали рискованные инвестиции, а европейские процентные ставки выросли или, как ожидается, вырастут, что делает погашение кредитов все более сложным. Хотя мы пока не наблюдаем крупных обвалов, начинают появляться признаки финансового стресса: «Значительная часть капитала, инвестированного в эпоху нулевых процентных ставок, все еще испытывает последствия корректировки ставок. Проблемы не решены, они лишь отложены. И теперь мы видим первые признаки стресса».